"ABD'NİN SAVAŞA DAHİL OLMASI PİYASALARDA CİDDİ ETKİ OLUŞTURDU"
İran - İsrail arasındaki savaşa Amerika Birleşik Devletleri'nin de dahil olmasının küresel piyasalara ciddi etkiler oluşturduğunu söyleyen Salih Özman, "İran ve İsrail arasında başlayan ve Amerika Birleşik Devletleri'nin de dahil olmasıyla daha da büyüyen savaş, küresel piyasalarda ciddi etkiler oluşturdu. Ancak bu süreçte altın yatırımcısının beklediği tablo ortaya çıkmadı. Normal şartlarda jeopolitik risklerin artması altın fiyatlarını yukarı taşırken, bu kez tam tersi bir durum yaşandı ve altın fiyatlarında düşüş görüldü. Bunun temel nedeni, savaşın özellikle enerji piyasalarında yarattığı belirsizlik oldu.
Hürmüz Boğazı'ndaki enerji hatlarının kapanması ve petrol sevkiyatındaki aksamalar, küresel enerji arzını olumsuz etkiledi. Bu durum yalnızca petrol ihraç eden ülkelerin gelirlerinde düşüşe neden olmadı, aynı zamanda enerjiye ihtiyaç duyan ülkelerde de üretimin yavaşlamasına yol açtı. Üretimin azalması ve ticaretin yavaşlaması ise dünya genelinde ciddi bir nakit ihtiyacı doğurdu. Bu süreçte devletler, büyük şirketler ve yatırımcılar nakit ihtiyaçlarını karşılamak amacıyla ellerindeki altın rezervlerini bozdurmaya başladı.
Dünya merkez bankalarının ve büyük enerji şirketlerinin gerçekleştirdiği altın satışları piyasadaki arzı artırdı. Piyasaya yoğun miktarda altın girmesi de fiyatların aşağı yönlü hareket etmesine neden oldu. Kısacası bu savaş, altın fiyatlarını yükseltmek yerine düşüren bir etki yarattı. Özellikle dolara olan talebin artması ve dolara erişimin zorlaşması da altın üzerindeki baskıyı artırdı. Buna rağmen zaman zaman barış görüşmelerine ilişkin haberler piyasada iyimserlik oluşturdu.
İran, İsrail ve ABD arasında olası bir uzlaşma ihtimali gündeme geldiğinde petrol fiyatları gerilerken altın fiyatlarında toparlanma görüldü. Bu durum, altındaki düşüşün temel nedeninin güvenli liman özelliğinin zayıflaması değil, piyasadaki nakit sıkışıklığı olduğunu gösteriyor. Bu nedenle uzun vadeli bakıldığında altın yatırımcısı açısından tablo tamamen olumsuz değil. Bugün piyasada yüksek arz ve nakit ihtiyacı nedeniyle satışlar yaşanıyor olabilir. Ancak savaş ortamı sona erdiğinde, enerji arzı normale döndüğünde ve ekonomik faaliyetler yeniden hızlandığında altına olan talebin artması beklenebilir." ifadelerini kullandı.
"ALTIN HAFTAYA DÜŞÜŞLE BAŞLADI"
Piyasalarda gerileme olduğunu da ifade eden Özman şu ifadeleri kullandı: "Haftaya baktığımızda altın fiyatlarının düşüşle başladığını gördük. Gram altın yaklaşık 6 bin 800 lira seviyelerinden 6 bin 300 lira bandına kadar geriledi. Uluslararası piyasalarda ise ons altın 4 bin 500 dolar seviyelerinden 4 bin 300 dolar seviyelerine kadar düştü. Yaklaşık 200-250 dolarlık bu geri çekilmede, hafta başında açıklanan ABD istihdam verileri etkili oldu.
Açıklanan veriler, ABD ekonomisinde istihdamın güçlü kalmaya devam ettiğini gösterdi. Bu durum, Amerikan Merkez Bankası'nın (FED) faiz indirimleri konusunda acele etmeyebileceği hatta faiz artırımı ihtimalinin yeniden gündeme gelebileceği beklentisini doğurdu. Bilindiği gibi ABD Başkanı Donald Trump uzun süredir faizlerin düşürülmesini savunuyor. Ancak savaşın oluşturduğu enflasyon baskısı ve güçlü ekonomik veriler, FED'in daha sıkı para politikası uygulayabileceği düşüncesini güçlendirdi. Faizlerin yükselmesi ya da yüksek kalmaya devam etmesi, ABD dolarını uluslararası yatırımcılar için daha cazip hale getiriyor.
Bu da yatırımcıların altından çıkıp dolar ve ABD tahvillerine yönelmesine neden oluyor. Son dönemde altın fiyatlarında görülen düşüşün önemli nedenlerinden biri de bu beklenti oldu."
"DOLAR DESTEĞİ KORUNURSA ALTINDA YUKARI YÖNLÜ SEYİR BEKLENEBİLİR"
İlerleyen zamanlarda savaşın sona ermesi veya etkilerinin azalması halinde altın fiyatlarının yeniden yükseliş eğilimine girebileceğini belirten Özman, "Önümüzdeki döneme ilişkin senaryolara bakıldığında ise savaşın sona ermesi veya etkilerinin azalması halinde altın fiyatlarının yeniden yükseliş eğilimine girebileceği değerlendiriliyor. Özellikle merkez bankalarının ve büyük fonların yeniden altın alımına başlaması durumunda fiyatlarda toparlanma görülebilir. Teknik açıdan değerlendirildiğinde ons altında 4 bin 200 dolar seviyesi kritik destek noktası olarak öne çıkıyor.
Son günlerde fiyatlar 4 bin 300 dolar seviyelerine kadar gerilese de yeniden 4 bin 400 dolar bandına yükseldi. Bu nedenle 4 bin 200 dolar desteği korunabildiği sürece yukarı yönlü hareketlerin devam etmesi beklenebilir. Bu seviyenin üzerinde kalındığı takdirde yıl sonuna kadar 5 bin ila 5 bin 500 dolar bandı hedef olarak görülebilir. Savaşın beklenenden kısa sürmesi ve taraflar arasında özellikle nükleer konularda anlaşma sağlanması halinde 6 bin dolar seviyesi dahi gündeme gelebilir. Ancak 4 bin 200 dolar desteğinin aşağı kırılması durumunda daha kalıcı bir düşüş senaryosundan söz etmek mümkün olabilir. Genel olarak 2026 yılının altın yatırımcısı açısından büyük kazançların yaşandığı bir yıl değil, mevcut değerin korunduğu bir yıl olması bekleniyor.
Çok sert yükseliş veya çöküş senaryolarından ziyade, daha dengeli bir görünüm öne çıkıyor. Yaz aylarında dalgalı seyrin sürmesi, yılın son bölümünde ise savaşın etkilerinin azalmasıyla birlikte altının yeniden güç kazanması beklenebilir. Bu nedenle ons altında 5 bin dolar seviyelerine doğru bir hareket ihtimali halen masada bulunuyor." dedi.